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房地产 降准……是中国经济戒不掉的毒药!
2018-06-21 09:50:22|来自:
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房地产是毒,货币宽松就是以毒攻毒,修罗场的大门才刚刚开启。

 

6月19日,央行开展逆回购操作1000亿元,同时开展MLF操作2000亿元。早在6月6日,央行开展MLF操作4630亿元,对冲6月到期量2595亿。

 

算一算,央行这个月已经累计净投放了4035亿元。这还不够,整个市场都在盼着降准。

 

要不是川普搞事情,弄得市场大跌,端午节后第一个交易日,降准概念绝对是主角。降准,仍然是央行货币政策的选择。

 

央行研究局局长徐忠在2万字的论文里9次提到降准,足见得央行的暗示。一降准,届时银行又会有大笔资本可用于出借,企业得到融资不就是在爆雷的当下得到了救命的仙丹?

 


以高杠杆率著称的大型房企就会是第一批受益的人。为什么?因为在去杠杆的大背景下,央行释放了流动性,钱也不会进入步履维艰的中小企业手中,毕竟在银行看来,这些中小企业的风险太高。

 

全国楼市再次回暖,万人抢房再次出现,房地产销售反弹,试问哪个行业有房地产“欣欣向荣”。在去杠杆、贸易战的背景下,让银行感到安全的还是,大型国企和房企。——说到底,钱还是流入房地产,流入基建领域。

 

以前债市每天爆雷,让市场都以为房企在这一轮的去杠杆里头被薅掉羊毛,降准释放流动性后,房地产企业又可以获得大笔的资金还债。还了债,又有钱拿地,又可以开始新一轮的房地产起飞!

 

这是疯了?前脚把房地产摁得麻麻的,限价、限售、限购玩得火热,逼得房企额头冒汗,新房没办法短期内卖出帮助房企还债,他们只能通过各处借钱来保证资金周转。后脚又放水,把钱送到房企眼皮子底下让他们继续喘气。

 


这是没办法了,房地产的毒现在没法解,只能熬。不熬的话,就是整个经济的崩溃。美联储加息,中国跟着加息,同时再降准对冲流动性,保证流动性充裕,认真呵护着这个病入膏肓的经济。

 

这一次,央妈并没有跟随美联储加息,任凭中美利差缩小,承受人民币汇率压力和资本外流压力,以此为代价换取流动性的宽松,换取经济短暂的苟延残喘。

 

现在的形势,比以往都更加严重。

 

因为中美摩擦,5月的出口增速不过3.2%,贸易顺差只有249.2亿美元,同比下降了37.5%。就在两年前,贸易顺差每月保持在400亿美元以上。现在,依靠出口贸易的企业和厂子只能一再缩减产能,避免成为沟壕里第一个牺牲的战士。

 

特朗普还挥舞着狼牙棒,我们只有做最坏打算的准备。

 


不只是进出口被严重打击,三驾马车中的消费和投资都遭遇了滑铁卢。

 

5月,固定资产投资累计增速下降到了6.1%,创1999年12月以来新低,基建投资累计增速下跌至9.4%。消费增速仅8.5%,创2003年5月以来新低,连一直强劲的乡村消费增速都出现了回落。

 

在这种环境下,只有房地产保持了增长,增速从去年底的7%上升到10.2%。在惨淡的当下,这个保持两位数增长的产业显得格格不入。

 

如果要达到年初6.5%的GDP增长目标,除了房地产和基建,似乎别无选择。每年花大钱补贴的新能源等行业,一断奶,就趴下,钱砸水里只听了个响,分毫没有拉动消费的迹象。

 

债务高企,泡沫严重,中国人谁不知道,可是谁都没办法!当初为了治病而使用了鸦片,头疼腰酸都被止住了,就把鸦片奉为至宝,日日沉迷,最后只落得个形销骨立不似人样。

 


货币宽松也是这样,超发的货币从来不会带动经济增长,带来的只是资产泡沫。

 

“宽松一时爽,全部火葬场”。降准、放水,经济只能得到暂时喘息,而风险却不断攀升。把炸药包垫在脚下,表面上看是长高了,可是垫在脚下的是炸药包啊!

 

十年前,中国的广义货币M2总量47万亿,现在却已超过174万亿,总量增加了约4倍。这也是房价能在十年内涨上几倍的原因,房子本身应该因折旧降价,却因为货币的增加而疯狂上涨。

 

今非昔比,一定要清楚,放水不能带来经济增长,不会提升潜在增长率。在金本位的时代,货币的增发只是为了满足经济的增长,所以M2增速基本对应GDP增速,可金本位之后,货币宛如脱缰的野马,将世界拖入泡沫的深渊里。

 

在泡沫时代,居民、企业甚至政府都在借钱,都在负债,因为你不负债就相当于吃亏,这导致全社会的杠杆率不断攀升。


 


而债务,是经济崩盘的根源。美国的次贷危机是居民举债过度,欧洲债务危机是政府举债过度,而中国的产能过剩也是企业举债过度。中国现在去的产能,就是当时宽松的遗毒。

 

谁都知道,靠低杠杆率消费推动的经济稳定,靠科技进一步的经济发展健康,靠生产效率提升的企业日子好过,只是刮骨疗伤谈何容易。


朝菌不知晦朔,蟪蛄不知春秋。活在当下,今朝有酒今朝醉,难道未来的通胀和泡沫就留给未来去痛苦?


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