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6700人管理15万亿资产,这是保险资管最新全画像!超七成公司借道港股通
2018-08-17 09:30:38|来自:券商中国
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8月15日,中国保险资产管理业协会正式发布《中国保险资产管理业发展报告(2018)》,全面展现了保险资产管理业2017年的发展情况。


报告显示,截至2017年末,保险资金运用余额14.92万亿元,较当年年初增长11.42%,其中,70%以上的保险资金委托给了保险资产管理公司管理。保险资产管理公司是管理保险资金运用最主要的主体。


从细分情况来看,券商中国记者提炼出了十大要点,可更加清楚勾勒保险资管业画像。


1
保险机构已超200家


截至2017年末,在我国开展业务的保险机构超过200家,还有外资保险代表处190家,除去外资保险代表处外,其他保险机构基本设立了投资管理职能的内设部门,负责保险资金运用工作。在保险资产管理公司方面,我国已有综合性保险资产管理公司24家,设立资产管理(香港)子公司11家,养老保险公司8家。


2
超72%资管机构有五类及以上能力牌照


截至2017年末,32家保险资产管理机构中,具有五类及以上能力牌照的机构数占调研总家数的72%;23家保险资产管理公司中,具有五类及以上投资管理能力的占比达91%。


传统投资和另类投资是保险资管业资产配置的两大方向,股票投资能力、债券投资能力、基础设施和不动产产品创新能力是保险资产管理机构较为集中持有的能力牌照。


注:保险机构需要进行投资能力备案的业务包括:直接股票投资、股权投资、不动产投资、无担保债券投资、基础设施投资计划创新、不动产投资计划创新和运用衍生品等业务,此外,境外投资也需取得能力备案。


3
资产配置七成在固收类资产


截至2017年末,保险资金运用余额配置银行存款1.93万亿元,较年初下降22.42%,占资金运用余额的比例为12.92%;债券5.16万亿元,较年初增长19.89%,占比34.59%;股票和证券投资基金1.84万亿元,较年初增长3.18%,占比12.30%;其他投资6万亿元,较年初增长24.34%,占比40.19%。其中,长期股权投资1.48万亿元,占比9.90%;保险资产管理产品0.86万亿元,占比5.74%;基础设施投资计划1.27万亿元,占比8.51%。


整体看,固定收益类资产占比稳定在70%左右,坚持了“以固定收益类产品投资为主”的原则。同时,另类投资增速较快,多元配置风险分散的结构更加清晰。2017年实现保险资金运用收益率5.77%,较2016年上行0.11个百分点,主要得益于较好进行了大类资产配置,通过多元化配置,分散风险,减少集中度,较少波动,提升稳定性。


4
管理第三方资金5.06万亿


从第三方资产管理业务角度看,截至2017年末,32家保险资产管理机构第三方业务管理规模为5.06万亿,占资管机构管理资产规模的34.38%,同比增长24.02%。


从企业年金管理角度看,截至2017年末,人社部数据显示,共有21家金融机构具备企业年金基金管理人资格,其中保险机构7家,共管理的组合数为2239个,占比65%;管理组合资产规模6799.30亿元,占比55%。在企业年金受托领域,保险机构占据75%的市场份额。


5
保险债权投资计划平均收益率5.78%


2017年,24家保险资产管理公司注册债权投资计划和股权投资计划共216项,同比增长42%;注册规模5075.47亿元,同比增涨60%。


从产品注册的特点看,一是收益率基本稳定,2017年实际注册债权投资计划平均投资收益率为5.78%,较2016年下降15个基点。


二是平均投资期限体现长期性,基础设施债权投资计划平均期限7.3年;不动产债权投资计划平均期限5.36年。


三是增信方式稳定,保险债权计划中,企业担保数量比66%;免增信56项,占比27%。


四是信用评级较高,产品债项方面,AAA级数量占比84%,较2016年上升约6个百分点。


五是基础设施债权投资计划主要投向交通及能源行业,不动产债权投资计划主要投向商业不动产及棚户区改造项目。


6
各险企收益率多在4%-6%之间


从被调研保险公司资金运用看,截至2017年末,83家被调研保险公司资金运用余额共计7.57万亿,占全行业保险资金运用余额的50.74%,人身险公司平均资金运用余额显著高于财产险公司。


委托投资是保险公司开展投资业务的重要方式。2017年,83家保险公司中,有74家保险公司开展了委托投资,委托投资金额共计5.59万亿元,占其资金运用余额比例为73.89%。


在投资收益上,保险公司投资收益差异较明显,收益率多在4%-6%之间。此外,人身险公司收益率整体高于财产险公司。


7
境外投资近700亿美元,占总资产比例不到3%


保险资产管理业的全球化配置上,保险资金境外投资整体审慎。截至2017年末,从投资规模看,保险资金境外投资余额近700亿美元(折合人民币约4500亿元),占行业总资产不到3%。


从投资特点看,保险资金境外投资资产类别多元,投资区域广阔,投资方式丰富,配置结构优化,可投资区域涵盖45个国家或地区,保险资金境外投资审慎稳健、持续有效,风险可控。


此外,保险资金稳健“南下”,参与港股通。在《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》、《保险资金参与深港通业务试点监管口径》先后发布后,截至2017年末,共有50余家保险机构和20余家保险资产管理公司在中国香港市场开展投资业务,以港股通为主要方向,占比七成以上。


8
积极参与养老建设及养老金管理


去年保险业全面参与多层次养老保障体系建设,截至2017年底,在第一支柱上,获得基本养老保险基金投资管理人资格的21家机构中,有6家保险机构入选。


第二支柱上,目前在企业年金市场最为核心的受托和投资领域,保险机构分别占75%和55%的市场份额。


第三支柱上,在政府相关部门支持下,保险业已经开始先试先行开展个人税延养老保险产品的开发和地区试点工作,个人税延养老保险资金运用办法也已出台。


此外,保险业可以更好参与“大健康、大养老”产业链。与其他机构相比,保险业积累了参与养老保障三支柱建设的丰富经验,并对养老服务产业的保障属性有更加深刻的理解,能够实现养老金、养老服务和养老产业链条的有效连通。


9
AI、大数据、区块链已应用


近年来,金融与科技的融合在智能投顾、机器人客服、投资分析、证券结算、客户征信等多方面引发了热潮。具体到资产管理行业,金融科技主要有以下几个方面的应用:


一是大资管时代下的人工智能。针对资产管理领域,人工智能技术主要应用于智能投研、智能投资、智能投顾等多个方面;


二是面向金融创新的大数据分析。例如,大数据分析可以应用于信用评级与风险控制、舆情分析、精准营销等方面。


三是区块链技术驱动金融创新。区块链技术可以有效地简化结算流程,降低交易成本,其在资产管理行业的应用主要体现在中后台运营、支付转账、金融智能合约等。


保险资产管理业不断加强金融科技的投入和自主研发,截至去年末,部分成果已经开始应用。例如,有的机构积极引入人工智能等先进技术在投资中的运用,成功构建了具有特色的智能投研平台;有的机构开发了具有资产公司特色的量化评估模型,建立了投资风险量化评估体系。


10
保险资管从业人员6700余人


保险资产管理行业人才建设方面有以下特点:


一是从业人员持续增长,专业从业人员达6700余人,较去年增长13%,平均每家机构拥有人员211人;


二是条线设置精细,主要业务条线中,投资管理人员约1500人、管理服务约1300人、运营支持约100人、合规风控及信评约800人、研究约600人、产品发行约400人,多部门分专业联合协作的投资管理人员架构初步形成。


在人员构成上,被调研的83家保险机构资产管理部或类似职能部门人员共计1700余人,其中,投资管理及规、风控和信评人员合计占比超过70%。


从研究体系建设情况看,一是专职研究人员数量显著提升,共26家保险资管机构设有专职研究部门,占比达81%;专职从事研究工作人员约510人,较上年增速超过40%;二是研究领域较为广泛,在宏观、股票、债券、基金、金融工程、产业和其他等七个研究领域中,涉及任意四个及以上的合计达到16家。



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