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3家净利润过亿企业上会:诉讼“一箩筐”的成功过关,负债年年攀升的遭否
2018-08-28 18:40:27|来自:
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828日,第十七届发审委第133次工作会议召开,青岛银行股份有限公司(以下简称“青岛银行”)、浙江力邦合信智能制动系统股份有限公司(以下简称“力邦合信”)和苏州迈为科技股份有限公司迎来大考。

 

今天上会的三家企业,净利润都过亿,其中青岛银行超过20亿!靓丽的财报数据,让人信心满满。

 

然而,臆想中的三家全部过会的局面并未出现。力邦合信遭否。

 

携两家企业上会的中信证券,也与近在咫尺的“满垒打”擦身而过。

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16.5亿元诉讼,但成功过会

 

银行依然“金身不破”

 

保荐机构为中信证券的青岛银行,是三家上会企业中,悬念最小的一家公司。

 

根据招股书,报告期内,公司净利润快速增长,2016年全年将近21亿。

 

但在资产规模扩张、资产质量下降及净利差收窄等综合因素影响下,青岛银行资本压力不断上升,补血需求明显。

 

早在201512月初,青岛银行在香港挂牌上市,当时发售了H9.9亿股,募集资金约43亿港元(折合人民币约37.3亿元)。紧接着在其上市刚好一年之际,在2016年底便披露了回归A股的招股书,寻求在深交所中小板上市。除上市融资外,青岛银行近年来也多次发债以补充资本,支撑业务发展。据招股书显示,青岛银行于2015年和2017年分别发行22亿元和50亿元的二级资本债券,补充银行资本。

 

股东方面,目前青岛银行没有控股股东和实际控制人,但不难看出其和海尔集团的关系不一般。除了H股的股东圣保罗银行外,其余主要股东皆为内资股,分别是国信实业、海尔投资、海尔空调电子。除了这四大股东外,前十大股东中还包括青岛海尔。

 

根据青岛银行的招股书,其拟发行不超过10亿股。无论是A股发行还是H股发行,青岛银行的募资用途都是补充资本金。

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IPO重启之后,银行还没有发审会被否的先例。数据显示,今年早些时候,已有郑州银行、长沙银行、江苏紫金农村商业银行3家银行IPO过会,还有16家正在排队。

 

值得一提的是,在青岛银行上市前,青岛农商行和瑞丰农商行在7月份相继出现上会前一天取消审核的情况,显示出银行IPO也并非一路坦途。

 

尽管成功过会,但青岛银行本身也面临着诸多烦恼。

 

年报数据显示,2014年以来青岛银行不良贷款率和贷款减值准备余额持续上升,截至20176月末,其不良贷款率为1.69%,贷款减值准备余额24.3亿元。

 

据银保监会数据,2017年年末城商行不良贷款率为1.52%。青岛银行的不良贷款也比2017年末增加了9亿元,逾期贷款总额达44.14亿元。报告期内山东省正处于经济压力增大的期间,省内企业整体违约率也伴随提高,目前仍在持续暴露中。受此影响,该行的部分授信业务也发生风险,影响到整体信贷资产质量。

 

尤值得关注的是,行政处罚和诉讼方面,自2014年起至20176月末,青岛银行总行及各分支机构期间存在4笔被税务机关处以的税务处罚,以及4笔被境内监管机构处以的行政处罚,罚没金额超过了500万元。

 

今年年初,青岛银监局再开出罚单:公告显示,青岛银行香港中路第二支行因信贷资金被挪用被罚款30万元。

 

此外,尽管不是作为诉讼的被告方,但青岛银行涉及到的诉讼案件金额巨大。其总行及各分支机构作为原告且单笔争议标的金额在1000万元以上的尚未了结的诉讼案件共计73宗,涉及标的金额共计约16.5亿元。

 

被否:

 

 力邦合信: 资产负债率居高不下,近四成收入来自众泰汽车

 

 

根据力邦合信招股书,公司拟在上交所发行不超过4200万股,发行后总股本不超过4.02亿股,保荐机构是中信证券。

 

公开资料显示,力邦合信从事乘用车制动系统相关产品的研发、生产和销售业务,主要产品包括电子驻车制动系统、盘式制动器、制动器零部件及其他产品。公司计划通过本次IPO募集资金约7.3亿元,投向电子驻车系统扩产项目、智能制动器总成项目和研发院建设项目。

公司财务数据同样光鲜亮丽。

 

2015-2017年,力邦合信实现营业收入5.85亿元、11.23亿元和14.1亿元,同期净利润分别为4888.16万元、9705.09万元和22584.21万元。以此计算,力邦合信2017年净利润增长了1.33倍。

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2015-2017年,力邦合信主营业务毛利率分别为24.12%、26.1%和29.01%,应收账款账面价值分别为3.09亿元、5.51亿元和6.34亿元,占流动资产的比例分别为65.98%、62.46%和57.13%;存货账面价值分别为9906.82万元、18006.97万元和26100.4万元,占流动该资产的比例分别为21.19%、20.4%和23.53%。

 

作为汽车整车生产厂商提供配套制动部件的以及零部件供应商,客户集中度相对较高。2015-2017年,公司对前五大客户的销售金额合计分别为4.45亿元、8.27亿元和8.45亿元,占公司当期营业收入的比例分别为76.68%、73.67%和59.93%,其中对众泰汽车及其授权厂商的合计销售收入分别为2.71亿元、5.41亿元和5.24亿元,占当期营收的比例分别为46.4%、48.18%和37.12%。

 

除了过度依赖众泰汽车易引发风险,公司负债方面也令人担忧。

 

2015-2017年末,力邦合信的资产负债率分别为79.19%、61.02%和53.98%,而同行业可比公司平均水平分别为56.37%、51.98%和52.24%;公司称,偏高的原因是尚未上市,股权融资能力受到制约。

 

过会

 

迈为科技:市场占有率逐年攀升

 

今天另一家过会企业,是申请登陆创业板的迈为科技。迈为科技招股书显示,公司拟于深交所创业板公开发行新股不超过1300万股,公司股东公开发售股份不超过650万股,发行后总股本不超过5200万股,本次IPO的保荐机构为东吴证券。

 

公司在招股书中称,公司在太阳能电池丝网印刷设备领域耕耘多年,实现了在二次印刷、双头双轨印刷等高精尖技术突破,丝网印刷设备也已实现了进口替代。丝网印刷是太阳能电池产业链中的重要环节,中国光伏产业自发展开始,该设备就依赖于国外厂商,目前,公司已具备与国际知名厂商角逐市场的实力。

 

迈为科技始终立志完成丝网印刷设备的替代进口,对产品的质量要求较高,公司严格按照质量管理制度实施生产过程中的质量管控,迈为科技业已取得赛瑞国际认证的“ISO9001”质量管理体系认证证书。公司生产的太阳能电池丝网印刷生产线成套设备印刷产能较大,碎片率较低,印刷精度较高,目前迈为科技主营产品的印刷产能可以达到单轨2,600片/小时,双轨5,200片/小时,碎片率可以达到小于0.1%,印刷精度可以达到±5微米。因此,迈为科技产品和同行业的竞争对手相比,具备一定的性能优势。

 

借助技术突破,公司的市场开拓迅速打开了局面,阿特斯、天合光能等知名光伏企业纷纷成为公司客户。

 

数据显示,2015年至2017年,公司实现的营业收入分别为1.04亿元、3.45亿元、4.76亿元,逐年倍增。同期,公司的净利润分别为2292.60万元、1.18亿元、1.30亿元,也是大幅增加。

 

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