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啄木鸟 || 奥普家居IPO:员工数量疑虚报,涉嫌“伪高新”
2019-01-09 09:20:35|来自:价值线
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家居是地产的下游行业,一定程度上随房地产销售的火爆或疲乏而波动。近年来,受“房住不炒”的政策影响,整个房地产逐渐降至冰点,也间接影响家居行业的增长势头。


依靠浴霸和集成吊顶打天下的奥普家居股份有限公司(以下简称“奥普家居”),从香港退市以后,时隔两年在房地产疲软之时,逆市拥抱资本市场,而这次瞄准的是A股。


奥普家居主要从事浴霸、集成吊顶等家居产品的研发、生产、销售及相关服务提供。本次ipo拟发行新股4001万股,募集资金9.18亿元用于主营业务发展,保荐机构为招商证券。


然而,奥普家居招股书一经披露就引来众多媒体围绕公司的历史沿革和经营发展等方面争相非议。笔者通读招股书发现,奥普家居在用工数量存在涉嫌虚报的情况,这不禁让人怀疑其高新技术企业的头衔是否仅仅只是“徒有虚名”。此外,一则来自于台州市椒江区人民政府网发布不合格产品公告,意外曝出奥普家居涉嫌利用关联公司进行调控业绩,且公司IPO审计机构天健所把此列为“关键审计事项”给出“不对这些事项单独发表意见”的结论。


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员工数量疑虚报超过300

 

事实上,奥普家居在招股书中坦诚其在报告期内存在用工违规,但及时的进行了整改。招股书显示,奥普家居存在部分劳务派遗用工,20152017年和2018年上半年公司劳务派遣员工人数分别为261人、295人、81人和125人,占公司用工总数的比例分别为32.63%30.86%4.96%7.43%


根据《劳务派遣暂行规定》规定,用工单位应当严格控制劳务派遣用工数量,使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的10%,而奥普家居2015年和2016年均远远超过。因此,公司相应缩减并规范劳务派遣用工,同时对相关生产和业务模式进行调整优化,使得2017年开始公司用工数量达到标准。 

     

值得注意的是,奥普家居在规范用工数量的同时,由于业务快速发展和产品品类扩产,公司大幅增加用工数量。然而,2017年公司的用工数量增长和业绩的增速不匹配引起笔者的注意,深究之后发现其存在虚报员工数量的情况。

 

招股书显示,2017年奥普家居在册的用工数量为1553人,较2016661人增长134.9%;而2017年奥普家居的营业收入为15.84亿元,较201612.5亿元增长26.7%显然,用工数量增长和业绩的增速相差甚远。

 

通过查看招股书中母公司和纳入合并报表的子公司可知,奥普家居的用工数量除来自于母公司自身的增长,还来自于2016年和2017年大量新增控股子(孙)公司的增加。

招股书显示,公司共有7家控股子公司和1家控股孙公司,而这些控股子(孙)公司除成都奥普博朗尼科技有限公司是成立于2011年,并于201612月被奥普家居收购后成为其全资子公司外,其余几家均是在2016年和2017年成立,其中多数是在2017年才成立的。

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由于奥普家居招股书中并未披露详细母公司和各子公司的用工数量,因此笔者通过天眼查披露的企业年报中“社保信息”一栏中逐一进行统计,最后做出2017年奥普家居母公司和各子公司的缴纳社保的员工数量统计表如下:

公司名称

成立时间

缴纳社保员工数量

备注

奥普家居股份有限公司

20040909

930

母公司

嘉兴奥普劲达厨卫科技有限公司

20161208

91

控股子公司

成都奥普博朗尼厨卫科技有限公司

20110118

3

全资子公司(201611月被收购)

成都劲启材料科技有限公司

20170504

32

控制子公司

中山劲启材料科技有限公司

20170619

60

控制孙公司

嘉兴奥普集成吊顶有限公司

20170601

0

控制子公司

嘉兴奥普集成墙面有限公司

20170601

0

控制子公司

中山劲耀光电科技有限公司

20170612

24

控股子公司

上海奥普斯卫厨科技有限公司

20170331

4

控股子公司

总计


1144


通过上表统计,2017年奥普家居母公司和纳入合并报表计算的各子(孙)公司缴纳社保信息人数合计为1144人,而奥普家居在招股书中披露的缴纳社保人数为1452人,相差人数高达308人。

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 这种情况在2016年同样出现,天眼查显示2016年奥普家居及其纳入合并报表的子公司缴纳社保数量为602人,而奥普家居显示的缴纳社保人数为634人,相差32人。


究竟是天眼查在招股书中披露的数据有误,还是奥普家居在招股书中进行虚增披露,笔者不得而知。但是在上市前夕,奥普家居突击设立多家子孙公司且公司业绩增速和用工数量增加存在严重不匹配,还是值得深思。

 

技术用工占比不足10%

涉嫌“伪高新”

 

奥普家居在招股书自诩研发实力排行前列,于2015年被评为高新技术企业,享受15%的税率优惠。然而,笔者发现奥普家居存在某些“硬性指标”上可能不符合高新技术企业的评选条件,但由于招股书披露的资料不详尽,通过对其在用工数量推断,其存在“伪高新”的嫌疑。

 

根据《高新技术企业认定管理办法》(国科发火〔201632号)第三章第四条::高新技术企业必须满足从事高新技术产品研究、开发的科技人员应占企业职工总数的10%以上。而奥普家居技术人员占员工总数仅为8.6%,低于10%的规定。


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从数据统计口径来看,奥普家居是母公司获得高新技术企业资质,上述统计的是包含各个子(孙)公司总的用工数量,但由于奥普家居在用工数量上披露存在疑问,因此奥普家居母公司的技术人员占比不达标存在较大可能。

 

一位熟悉高新技术企业认定的业内人士表示:在以往很多不符合条件的企业在申请高新技术企业资质认定时,由于技术人员占比不足,通常都会用其他子公司员工进行调节或者调整相应的用工数量来达到符合指标的目的。

 

事实上,高新技术企业带来的由25%减按15%的企业所得税优惠税率,动辄占到企业净利润10%以上的税收优惠,对于急需做业绩上市圈钱和继续圈钱的企业来说,无疑是巨大的诱惑。除了税收优惠以外,一般情况下,地方政府对于高新技术企业在土地、电力、排污、节能、科研基金等多个方面均有不同程度的扶持政策。因此,也导致很多不符合条件的企业铤而走险。

 

由于“伪高新”企业的泛滥,一些文创类、食品类、建筑类企业通过专业包装都能成为高新技术企业,因此就在不久前,北京市开启了史上最严高新技术企业审查模式,除了书面审核以外,还将进行实地核查和随机抽查,给冒牌高新企业卸妆。而对于奥普家居是否存在“伪高新”的情况,期待待监管机构能进行实地核查。


涉嫌通过关联公司调节业绩

审计机构:不对这些事项单独发表意见

 

对外宣称追求质量至善的奥普家居,一度获得政府颁发的政府质量奖而获得财政奖励。不尽人意的是,其质量问题却频遭消费者诟病,而来自于台州市椒江区人民政府网发布不合格产品公告,意外曝出奥普家居涉嫌利用关联公司进行调控业绩。

 

根据装修快车网的“装修投诉曝光台”显示,报告期内奥普家居主打产品卫浴和集成吊顶都由于产品质量问题和服务等各种问题遭到消费者曝光。


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201842日,台州市椒江区人民政府网发布《台州市椒江区市场监督管理局2018年流通领域浴霸检测结果公示》更是将奥普家居推至风口浪尖之上。检测结果显示,8批次样品检测结果仅有3批次合格,5批次不合格中奥普家居占4批次,而不合格原因中有涉及产品“耐热和耐燃不合格”的质量问题。

 

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此外,上述4批次不合格产品生产单位名称为杭州奥普电器有限公司(以下简称:奥普电器),被抽检人显示为:台州市名锦电子商务有限公司、吴小洪(个体工商户)。招股书显示,台州市名锦电子商务有限公司为奥普家居2015年新增经销商。

 

值得注意的是,奥普电器此前为奥普家居关联方,为了消除关联交易,奥普家居于2016年底向奥普电器收购其商标权,收购后,奥普电器主营业务不再与发行人相同或相似,并于20176月起更名为杭州莫丽斯科技有限公司。

 

这意味着,自2016年底开始,奥普电器便不再拥有自己旗下的浴霸产品,而自2017年中起,“奥普电器”也已不复存在。可是在2018年相关部门的抽检中,“奥普电器”生产的“奥普”浴霸又再次出现。这些奥普浴霸到底是哪儿来的呢?难道是之前积压的存货么?

 

根据奥普家居2016-2017年的财务报表,两年的存货周转天数分别为48天、59天。按照这个数据,公司平均使用不足两个月的时间就可以令存货变现,表现好于行业可比平均水平。也就是说,这批不合格产品按财务数据推测应该不是此前积压的存货。

 

谈到这,不禁让笔者想起以往IPO案例或上市公司中,存在企业通过关联公司或经销商模式进行操纵业绩、平滑利润等违规行为,给监管机构带来不小挑战。

 

作为曾经的关联方奥普电器,虽然在报告期内消除关联关系,但是现有的控股股东仍为奥普家居的实际控制人之一,这为企业通过上述手段进行暗箱操作滋生了空间。值得玩味的是,公司本次IPO审计机构天健所针对收入项目给出“不对这些事项单独发表意见”的结论。

 

招股书显示,关键审计事项是天健所根据职业判断,认为对20181-6月及2017年度财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景,天健所不对这些事项单独发表意见,其中针对公司销售收入的确认包含在内。

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