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A股“地雷阵”最全盘点!别急着关灯吃面,看明白背后套路先!
2019-01-31 10:39:39|来自:Wind资讯
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爆雷继续,雷声轰鸣,又是一个不眠夜。


30日盘后,数十家上市公司业绩预告再次爆雷。好嘛,无论你是大白马,还是中小创;要么商誉减值,要么业绩下修,要么大幅亏损,总有一款适合你……


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亏损超市值,天神娱乐料净亏约78亿


值得注意的是,30日晚间,天神娱乐公布亏损超过市值,让一堆吃瓜群众惊掉了下巴。


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天神娱乐公告称,大幅下修业绩预期,预计2018年净亏损73亿元-78亿元。截至30日,该公司市值为44.1亿。


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爆雷公司目录


近两日业绩爆雷公司具体情况如下:

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近两日业绩预亏超市值公司具体情况如下:


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77家公司跌停,创近两月新高


业绩暴雷对市场情绪影响明显。

1月30日沪深两市震荡下跌,A股共有77家公司跌停,创近两个月来新高,其中非ST公司有70家。


从相关个股跌停原因来看,多数是因为业绩巨亏或商誉高悬。其中,资本货物、材料、技术硬件与设备这三个行业最多。


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从跌停的非ST公司行业分布来看,资本货物跌停数居首,有18家;其次是材料行业,有10家;技术硬件与设备行业有8家。


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对于跌停个股,业绩巨亏和高商誉成为重要诱因,半数公司已明确预告巨额亏损,或是商誉较高。此外,还有部分前期部分强势股冲高回落。对于业绩巨亏,很多公司是因大笔计提商誉减值所致。


根据“业绩披露日历”,截止到1月31日,所有的业绩预报全部披露结束。


问题来了,为何这次这么多?


为何这次业绩爆雷这么多?


今年的业绩雷之所以这么多,除了跟经济形势有关以外,很重要的一个因素就是“商誉减值”。


对此,市场人士普遍认为,经济大环境不好是一方面,大盘环境差也是一方面,很多公司借着这个节点,今年业绩把所有的问题释放下,洗澡一下,为来年做准备,不过踩到雷的就不舒服了。


“无收购,不商誉”。商誉的计算方法是:


公司收购资产时,支付对价与标的净资产公允价值之间的差价。


任何企业不能自己给自己估算“商誉”。


只有在企业被收购的时候,收购方才会对商誉进行“估值”。


上海雷根投资李金龙表示,上市公司高溢价并购资产带来的商誉,在业绩兑现不佳的情况下,很难维持住高的商誉,从公司长期来看,在业绩不佳的情况下,对过高的商誉进行减值,其实有利于未来业绩增长。


申万宏源认为,创业板公司商誉减值压力最大。预计2018年创业板发生商誉减值244亿元。若以2017年底创业板总净利润834.89亿元为基数,将对其2018年业绩增速下拉29.3%。


一次性商誉减值计提实现财务“洗澡”


2018年将是商誉减值的高峰年。Wind数据显示,2018年三季度末,A股公司商誉额创下历史新高,达到1.45万亿元。为了减少可能的巨亏风险,2018年11月16日,证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》,明确要求企业定期或及时进行商誉减值测试,至少每年年度终进行减值测试。


这两天市场上流传着一个阴谋论的说法:大幅计提商誉减值,可能是一种新型市值管理套路。具体来玩法包括3步:


1、利用商誉计提机会,大幅度计提各种负面开支,甚至包括老总情人一百年的卫生纸费,从而导致业绩大幅亏损,做低股价。


2、大股东以稳定股价为由,抛出增持和回购计划,来一次精准抄底。


3、然后,做多下一年业绩,造成业绩剧增10-100倍的繁荣景象,大力推升股价。


业内人士分析称,一次性的商誉减值计提可以实现财务“洗澡”,轻装上阵为企业以后的盈利提供条件很多这样的地雷在连续杀跌后就会很大概率出现低点迎来一波较大的反弹


商誉减与不减,公司质地不变


不过需要注意的是,有市场人士指出:从长远来看,商誉减与不减,公司质地都在那里。


2018年洗个澡,2019年又是一条好汉。


如果这样,上市公司还努力做什么,直接调报表就行了。


市场人士指出:


不能用这些异常的利润波动给一家公司做了估值。商誉减值只是一个形式,它对公司的实质没有影响。


当然,商誉减值造成的亏损会吓退许多投资者,从而会影响市场情绪,对股价形成冲击。


然而市场情绪过后,你需要思考的是,剔除商誉,这家公司的经营成果究竟价值几何?


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D80期 | 封面报道
华西村资本迷局
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